美元市场分析：就业数据和地缘政治驱动美元上行，欧元、日元承压(2024年11月15日)

　　——10月7日，美元仍交投在七周高点附近，延续了上周五因强劲的美国就业数据以及中东地缘政治局势紧张引发的涨势。最新数据显示，美元指数微升至102.60，持续吸引市场关注，凸显出投资者对美联储政策路径的重新评估。就业数据引发美元强势反弹

　　上周五（10月6日）发布的美国非农就业报告为美元提供了强劲支撑。数据显示，9月份就业人数创下六个月来的最大增幅，失业率下降，工资水平稳步上升，这一系列数据展示了美国经济的韧性。与经济数据密切相关的市场预期随之发生了重要转变。市场逐渐降低了对美联储将在短期内大幅降息的押注，推动了美元的上涨。

　　分析师指出，之前压制美元的部分因素已出现逆转。例如，夏季以来的经济衰退担忧逐渐缓解，市场对鸽派政策的预期也逐步减弱。知名分析师Francesco Pesole认为：“市场当前缺乏推动结构性美元空头仓位重建的动力。” Pesole补充道，市场已经逐步接受了美联储降息幅度有限的现实，尽管中东局势可能不会进一步恶化，但市场普遍预期不会出现实质性缓和。这意味着短期内美元的支撑位相对稳固。

　　美元走势：触及关键点位

　　美元指数在本周继续巩固涨势，达到102.60的水平。这一数字接近上周五的七周高点102.69，显示出美元在过去几天内的显着回升。本周迄今，美元指数已上涨超过2%，为两年来的最大周涨幅之一。值得注意的是，美元指数上周初曾略高于100，显现出在100.00水平附近的坚实支撑。三菱日联金融集团(MUFG)指出，美元指数多次尝试跌破100.00关口未果，这一趋势类似于2023年7月的走势。那时，美元指数试探性触及100.00的水平后，随即在接下来的三个月内出现了强劲的反弹，涨幅高达7.8%。这种技术性反弹表明，当前的100.00关口将继续充当美元的强力支撑位。

　　中东局势：地缘政治风险增添不确定性

　　美元的强势部分也受到地缘政治紧张局势的推动。随着以色列和黎巴嫩、加沙地带之间的冲突升级，市场避险情绪上升。10月7日，以色列空袭了真主党目标，进一步加剧了中东的紧张局势。市场对该地区冲突扩大的担忧推高了避险资产的需求，这使得美元作为全球储备货币的地位更加凸显。

　　分析师表示，中东局势虽然不会直接导致美元继续大幅走高，但短期内避险情绪将为美元提供额外支撑。美国国债收益率的上涨也强化了这一点。伦敦交易时段内，美国10年期国债收益率一度创下两个月新高，达到4.016%。

　　欧元承压：财政政策短期难以提振

　　在美元强势背景下，欧元兑美元微跌0.06%，报1.0970。虽然欧洲部分国家采取了积极的财政措施，试图减少预算赤字，提升欧元区的主权信用度，但这些政策尚未能显着提振欧元。巴克莱分析师Farmakis表示，尽管意大利和法国采取了财政紧缩措施，但这些措施更多是长期性的，对欧元的短期表现影响有限。当前，欧元更多受到外部因素尤其是美元走强的压制，欧元区经济增长放缓以及欧洲央行宽松政策的预期进一步削弱了欧元的吸引力。

　　日元大幅回落：经济政策和央行态度成关键

　　日元兑美元在10月7日下滑至149.10，为8月中旬以来的最低水平，随后收窄跌幅至148.60附近。上周日元单周跌幅超过4%，为2009年以来的最大周跌幅。日元表现疲软主要受新任首相石破茂言论的影响，市场认为日本央行可能会继续维持超宽松的货币政策，这进一步打压了日元。

　　短期内，日元的走势将继续受日本国内经济政策的主导，但在全球货币政策正常化的背景下，日元相对弱势的局面可能持续。技术面来看，日元在150.00关口附近仍面临较强阻力，短期内料将维持区间波动。

　　市场前瞻：美联储政策展望依旧关键

　　展望未来，市场关注焦点依然是美联储的政策路径。虽然部分分析师预计美联储将在2025年前逐步开始降息，但短期内的降息预期有所减弱。根据最新数据，市场认为美联储在11月会议上降息的概率为95%，而降息50个基点的可能性则大幅下降至5%。

　　知名机构指出，近期的就业数据进一步强化了美联储在未来数月内保持紧缩立场的可能性。即便考虑到最坏的经济下行情景，利率仍有小幅上行的空间。这种预期将继续为美元提供支撑，尤其是在全球其他主要经济体增长放缓的背景下。

　　整体来看，美元近期的强势反弹主要得益于强劲的美国就业数据和中东紧张局势带来的避险需求。技术面上，美元指数在100.00关口形成强支撑，短期内料将维持高位震荡。欧元和日元的疲软表现也为美元提供了额外动力。未来几周，市场焦点将继续集中在美联储的政策动向以及全球宏观经济发展上，美元的前景仍具不确定性，但短期内料维持强势。